# Sustentabilidade e mercado de carbono: o novo cálculo de viabilidade e custo de capital no Real Estate

Como as novas regras ambientais e o crédito verde estão barateando projetos sustentáveis e mudando o preço da construção no Brasil.

- Editoria: Sustentabilidade
- Publicado em: 19 de outubro de 2026
- Endereço: https://ceoone.com.br/artigo/sustentabilidade-e-mercado-de-carbono-o-novo-calculo-de-viabilidade-e-
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![Adriana Hansen, diretora de Sustentabilidade do CTE, sorrindo num escritório claro](https://pub-b80e49b2737940b3ab5d3f20d0578192.r2.dev/artigos/sustentabilidade-e-mercado-de-carbono-o-novo-calculo-de-viabilidade-e--composicao.webp)

Foto: Reprodução

## Em resumo

- O SBCE, criado pela Lei n.º 15.042, fixa cotas de emissão para indústrias que emitem mais de 25 mil toneladas de CO₂ por ano, como siderúrgicas e cimenteiras.
- O carbono incorporado dos materiais deve responder por até 50% das emissões das edificações até 2050, o que pesa no custo da obra.
- A Taxonomia Sustentável Brasileira abre crédito mais barato para projetos que comprovem práticas ambientais, como no programa Eco Invest.

A agenda de sustentabilidade no setor imobiliário e de infraestrutura deixou definitivamente o campo da intenção institucional para se consolidar como variável concreta na viabilidade financeira e no valuation das empresas. A transição para uma economia de baixo carbono, impulsionada por novos marcos regulatórios e por exigências globais de governança, está redefinindo o custo de capital e o valor das edificações em toda a sua cadeia de valor. Em um ecossistema que, segundo projeções da McKinsey, deve saltar de US$ 1 bilhão em 2021 para US$ 50 bilhões até 2030 globalmente, a gestão da pegada ambiental tornou-se um ativo central de eficiência e risco.

No Brasil, esse movimento ganha força com a implementação do Sistema Brasileiro de Comércio de Emissões (SBCE), sob as diretrizes da Lei n.º 15.042. O sistema do tipo Cap and Trade estabelece cotas de emissão para indústrias de base que emitem acima de 25 mil toneladas de CO₂ por ano. O impacto no mercado imobiliário é direto: as siderúrgicas e cimenteiras, fornecedoras fundamentais da construção civil, passarão a responder rigorosamente por suas emissões. Como o chamado carbono incorporado — a pegada ambiental de fabricação desses materiais — representará até 50% das emissões totais das edificações até 2050, o desempenho sustentável dessas indústrias afetará diretamente o custo dos materiais na ponta e a viabilidade dos empreendimentos.

Em contrapartida, a consolidação da Taxonomia Sustentável Brasileira surge como o mecanismo capaz de viabilizar a transição e destravar capital mais barato para projetos que comprovem práticas ambientais rigorosas. Segundo Adriana Hansen, Diretora de Sustentabilidade do CTE (Centro de Tecnologia de Edificações) — consultoria que participou diretamente da elaboração do caderno de construção civil da Taxonomia —, a regulamentação traz a segurança jurídica necessária para o setor financeiro ofertar linhas de crédito incentivadas.

![Adriana Hansen sentada diante de palmeiras, de vestido vermelho, rosa e preto](https://pub-b80e49b2737940b3ab5d3f20d0578192.r2.dev/artigos/sustentabilidade-e-mercado-de-carbono-o-novo-calculo-de-viabilidade-e--vertical.webp)

Adriana Hansen, diretora de Sustentabilidade do CTE (Centro de Tecnologia de Edificações)

A especialista do CTE explica que a Taxonomia atua como a engrenagem que viabiliza a redução das taxas de juros por meio de estruturas como o Blended Finance, a exemplo do programa Eco Invest, em que recursos públicos do BNDES e do Governo Federal se somam ao capital privado para subsidiar operações de baixo impacto ambiental. Com a economia gerada no spread bancário, os desenvolvedores conseguem reinvestir a diferença diretamente em tecnologias limpas, eficiência energética e inovação no canteiro de obras.

Esse novo cenário regulatório recai com precisão sobre os elos mais intensivos da construção. Como o consumo de insumos pode chegar a responder por aproximadamente metade (50%) de todo o carbono emitido por uma edificação ao longo do seu ciclo de vida até meados do século, estabelecer uma meta de emissões para as cimenteiras e siderúrgicas desenha um cenário promissor para o setor. O alinhamento das indústrias de base a políticas rigorosas de descarbonização beneficia diretamente desenvolvedores e incorporadoras, enxugando os indicadores de impacto ambiental de seus produtos finais e fortalecendo o apelo sustentável dos projetos no mercado.

## Fontes e notas editoriais

- Reportagens de Referência: McKinsey, CTE (Centro de Tecnologia de Edificações) e diretrizes oficiais do Sistema Brasileiro de Comércio de Emissões (SBCE) e Plano Clima.

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